今天是 6 月 30 日，上半年的最后一个交易日，简单总结一下。

上半年到现在，基本等于没赚钱。

前 5 个月还有 10 个点左右的收益，结果到了 6 月份，基本全亏回去了。

主要原因也很简单：我持有了茅台，没有买芯片和 AI。

1.1 拿着茅台，错过了 AI

我一直有关注茅台，所以之前设了一个条件单。去年茅台跌到 1400 左右时，条件单触发，我直接买了一手。

今年年初，茅台其实有过一波拉升。当时我没走。

结果一季报出来之后，股价一路往下跌。到了 6 月份，因为 AI 的虹吸效应，茅台跌得更猛了，直接把其他股票的盈利也亏进去了。

这件事挺难受的。

不是因为茅台差。茅台当然还是好公司，过去的成绩也摆在那里。但问题是，股市不是给过去发奖的地方。

1.2 市场买的是未来，不是过去

这次最深的感受是：在股市里，用过去的成绩去衡量一个公司，很可能赚不到钱。

股价定价的不是过去，而是未来。

茅台过去很好，商业模式也很好，但在现在这个市场环境里，大家看不到它有多好的未来，所以它就被抛弃了。

AI 公司估值很高，很多股票看起来也确实贵，但它们有看得见的前景。只要市场相信未来还有空间，就愿意给高估值。

这就是残酷的地方。

不是你手里的公司不优秀，而是市场已经不想为它的过去买单了。

1.3 我好像成了 A 股里的“老登”

现在 A 股流行一个词，叫“老登”。

我感觉自己这半年就挺像老登的。

AI 是有前景，这个我也知道。但 A 股里那些 AI 相关股票，确实涨太高了，根本下不去手。

结果就是，看得懂方向，但不敢买；拿着自己觉得稳的东西，又一路被市场教育。

真是没办法，哎。

1.4 炒股多年，还是新手

这半年给我的教训很直接：不要只盯着“好公司”，还要看市场愿不愿意继续给它未来。

过去的优秀，只能说明它曾经很强。真正决定股价的，是它还能不能让人相信未来会更强。

面对市场，我还是个新手。